En recoupant trois sources : les liasses fiscales sur plusieurs exercices, les déclarations de TVA et les encaissements réels. Le chiffre d'affaires annoncé par un cédant est une présentation commerciale. Seul ce recoupement permet de mesurer le niveau d'activité réel avant de valider un prix d'acquisition.
La situation
Laurent Dahan, investisseur, étudiait le rachat d'un fonds de commerce de restauration. Le cédant présentait des chiffres flatteurs : un chiffre d'affaires en forte progression et une rentabilité confortable. Sur le papier, l'affaire valait son prix affiché.
C'est précisément ce type de dossier qui appelle une vérification méthodique. Une progression rapide et une marge confortable ne sont pas suspectes en soi, mais ce sont elles qui justifient le prix demandé. Elles doivent donc être démontrées, pas seulement affirmées.
Ce que Point de Vente a fait
Notre travail d'audit, simplement.
Recoupement des liasses fiscales sur trois exercices, pour lire la trajectoire réelle de l'activité et non le seul exercice le plus favorable. Contrôle de cohérence entre ces liasses et les déclarations de TVA, qui constituent une source déclarative distincte et difficile à retraiter après coup. Analyse des encaissements réels, pour confronter le chiffre d'affaires déclaré aux flux effectivement entrés dans l'entreprise.
Verdict : le chiffre d'affaires annoncé était sensiblement surévalué. Le niveau d'activité réel se situait très en dessous de la présentation commerciale.
Le résultat
Nous avons remis les vrais chiffres sur la table. La valorisation a été corrigée à la baisse en conséquence, sur la base du niveau d'activité réel et non du discours du cédant.
L'acquéreur n'a pas surpayé un fonds sur la foi de comptes maquillés. L'économie se chiffre en dizaines de milliers d'euros.
Ce qu'il faut retenir
- Ne jamais valoriser un fonds sur le seul chiffre d'affaires annoncé : exiger les liasses fiscales de plusieurs exercices et les déclarations de TVA.
- Confronter les documents comptables aux encaissements réels ; une incohérence entre les deux est un signal à traiter avant toute offre.
- Faire réaliser cet audit avant la négociation du prix, pas après : c'est le levier qui permet de corriger la valorisation.
Questions fréquentes
Le vendeur d'un fonds de commerce peut-il mentir sur ses chiffres ? Il peut présenter son activité sous un jour favorable, et parfois annoncer un chiffre d'affaires qui ne correspond pas à la réalité. Les liasses fiscales, les déclarations de TVA et les encaissements permettent de mesurer l'écart. C'est ce recoupement qui a révélé la surévaluation dans le cas de Laurent Dahan.
Quels documents demander pour auditer un fonds de commerce avant rachat ? Les liasses fiscales de plusieurs exercices (trois dans ce dossier), les déclarations de TVA sur la même période, et les éléments permettant d'analyser les encaissements réels. La cohérence entre ces trois sources est le cœur de l'audit.
Que faire si le chiffre d'affaires réel est inférieur à celui annoncé ? Corriger la valorisation à la baisse, chiffres en main, et renégocier le prix sur cette base. Dans ce cas, l'ajustement a permis à l'acquéreur d'économiser plusieurs dizaines de milliers d'euros.
Le nom du client est un nom d'emprunt.