Trésorerie
La trésorerie est l'ensemble des liquidités dont une entreprise dispose immédiatement (comptes bancaires, caisse, placements mobilisables sans délai), diminuées de ses concours bancaires à court terme comme le découvert autorisé.
Comment ça marche
La trésorerie nette se lit de deux façons qui donnent le même chiffre. Directement au bilan : disponibilités moins concours bancaires courants. Ou par l'équilibre financier : fonds de roulement moins besoin en fonds de roulement.
La trésorerie ne suit pas le résultat : le remboursement du capital d'un emprunt sort de la banque sans être une charge, un achat de matériel se paie en une fois mais s'amortit sur plusieurs années, un stock constitué avant la saison consomme de l'argent avant de produire des ventes.
L'outil de pilotage est le plan de trésorerie : un tableau mois par mois des encaissements et des décaissements prévus. Il fait apparaître les mois de tension avant qu'ils n'arrivent, notamment lorsque le bail prévoit un loyer payable par trimestre d'avance ou que l'activité est saisonnière.
Ce que ça change pour vous
Pour un repreneur de fonds de commerce, la trésorerie du cédant ne fait pas partie de la vente : vous démarrez avec l'argent que vous apportez et celui que vous empruntez. Le plan de trésorerie des premiers mois est la partie du business plan la plus souvent sous-estimée.
Pour un cédant, la trésorerie de la vente arrive plus tard qu'on ne le croit : le prix de cession d'un fonds est en principe bloqué pendant la période d'opposition des créanciers, par le séquestre du prix de vente.
Pour une cession de titres, la situation est différente : la trésorerie reste dans la société cédée. Elle est donc prise en compte dans le prix des parts, en même temps que les dettes financières.
À ne pas confondre avec
Le bénéfice : c'est un résultat comptable de l'exercice, qui peut coexister avec une trésorerie négative.
Le cash-flow : il désigne un flux de liquidités sur une période, alors que la trésorerie est un solde à une date donnée.
Questions fréquentes
Est-ce que je peux récupérer la trésorerie de l'entreprise quand je vends mon fonds ? Oui. En cession de fonds de commerce, la trésorerie reste au cédant, qui encaisse aussi ses créances et règle ses dettes.
Combien de trésorerie garder d'avance quand on reprend un commerce ? Il n'existe pas de règle chiffrée valable partout. Le montant se déduit du plan de trésorerie : il doit couvrir le mois le plus tendu de la première année, avec une marge pour un chiffre d'affaires inférieur aux prévisions.
Pourquoi ma banque regarde-t-elle ma trésorerie plutôt que mon résultat ? Parce que c'est la trésorerie qui paie les échéances d'emprunt. Une exploitation bénéficiaire mais sans liquidités ne rembourse pas.